Les économistes libéraux et ultralibéraux américains, aussi appelés « conservateurs » et ultraconservateurs », bottent en touche. Réduit au silence au banc des accusés depuis trop longtemps pour avoir participé à la débâcle des marchés financiers, ils exigent un droit de réponse.

Accusés pour avoir assuré que les marchés savaient s’autoréguler et pour avoir milité contre l’intervention de l’état dans l’économie, les conservateurs plaident non coupable. Pour eux, il est indubitable que les marchés ont une part de responsabilité, mais le premier coupable est la puissance publique. Car en mettant l’accent sur un accès illimité au crédit à des emprunteurs dénués de moyens, elle a permis à la « mentalité de la bulle »de se développer favorablement. D’après M. Becker, ersatz de Milton Friedman et prix Nobel d’économie en 1992, l’alternative la plus pertinente eût résidée en une réduction rigoureuse de la fiscalité. A qui renvoie t-on la balle, dans ce cas ? A l’Etat, qui a favorisé la bulle immobilière, et qui n’a pas su agir après son éclatement. Dans un temps futur, clame M. Posner, fondateur de l’école d’analyse économique du droit, l’Etat devra être plus vigilant face aux risques systémiques.

On aura beau jeu, en revanche, de constater que les mêmes faisaient front hier à toute intention de renforcer les moyens de contrainte de l’état dans la finance.